炒“伦敦金”：一夜暴富还是血本无归？

[导语]不少香港炒金公司打着高回报的旗号，招揽内地客炒“伦敦金”。但这些所谓的炒金公司往往公司非法操纵交易黑幕，投资者盈利的胜算极小。而内地禁止炒“伦敦金”，也使得纠纷后的维权艰难。

　　不少香港炒金公司打着高回报的旗号，招揽内地客炒“伦敦金”。但这些所谓的炒金公司往往公司非法操纵交易黑幕，投资者盈利的胜算极小。而内地禁止炒“伦敦金”，也使得纠纷后的维权艰难。

　　2008年金融危机以来，金价持续猛涨。黄金市场的大热，同时也掀起一股地下炒金热潮，许多境外炒金平台瞄准国内投资者，代理机构在各大城市遍地开花。但这些炒金公司所鼓吹的高达百倍的杠杆率，同样也蕴藏着可以让投资者在极短时间内倾家荡产的高风险。更大的风险在于，内地并没有开放包括“伦敦金”在内的境外黄金和外汇市场，内地投资者一旦与在香港等地的炒金公司产生纠纷，将不受法律保障，损失难以追回。

　　“伦敦金”知识普及

　　这些炒金公司所谓的伦敦金(LocoLondon)并不是代指实物黄金，而是一种贵金属保证金交易方式。因起源于伦敦而得名，狭义上是指存放在伦敦城地下金库里99.5%纯度的400盎司金砖，广义上指的就是我们通常所说的现货黄金。

　　高风险

　　在这个国际黄金期货交易市场里，投资者只需预付一定比例的保证金，就可以购买到黄金现货，这种交易被称为保证金交易，也叫杠杆交易。市场经营者通常会规定一个确定的杠杆比例，假设杠杆为1：100，那么投资者只需投资1 美元就可以购买到100 美元的黄金，这样就放大了投资者的投资数额，使投资者能有更大的利润空间。同时，也放大了投资者的亏损空间。

　　面对关于高杠杆所带来高风险的质疑，炒金公司的回应是，客户可以自行设定“止蚀”或“限价”的买卖指令。“比方说你可以限制当金价下跌超过4美元就平仓，这样就有效地避免了爆仓的风险。”

　　不过，在炒金公司提供的《贵金属账户条款和条件》的“风险披露及免责声明”一栏，第一条条款便赫然写着“即使阁下定下备用买卖指示，亦未必可以将亏损限于阁下原先设想的数额，市场情况可能使这些买卖指示无法执行……”如阁下未能在所订的时间内提供所需的款额，阁下的未平仓合约可能会被平仓。”

　　在同一栏目，还有另一关于交易系统的条款，“电子系统交易与市场叫价可能不同，假若投资者进行电子系统交易，投资者将需面对软件及硬件失灵的风险。若有任何系统失灵，可能无法按照投资者的指令进行交易。”

　　透过这些不平等的条款，不难让人联想到此前爆发的一系列伦敦金大案，比如“香港中天炒金案”、“恒信贵金属拒兑付”以及近期曝出的“香港盈汇集团诈骗案”。在这些案件中，一个共同点就是，都为交易平台坐庄通吃的对赌游戏。客户开户打入资金，并没有真正转到国外用于黄金期货交易，而是直接进入一个中转账户，与公司对赌。在公司拥有对交易软件系统操纵权的前提下，一旦发现客户选对方向，就以软件失灵、服务器故障为由，拒绝交易直至使之爆仓出局。香港电影《夺命金》曾经披露当中的秘密，经营黑市期指的“凸眼龙“在遭遇股灾后，就会进入交易系统中断客户交易指令，而这样的炒金黑幕同样在现实中上演。

　　维权难

　　地下炒金的乱象由来已久，由于涉及跨境资金交易，给有关部门的监管带来很大的难度。按照内地和香港特区的法律法规，“伦敦金”业务在内地不受法律保护，但在香港却是合法的。

　　金交所是目前中国唯一合法从事贵金属交易的国家级市场，因为国内没有开放外盘交易，所以从法律层面上说，无论香港等地的境外投资机构直接或间接在内地发展客户都属于非法经营。如果投资者的资金是在国内的伦敦金代理交易平台上，报案的话公安部门可以立案抓捕代理公司有关人员，但如果是直接投资给了香港炒金公司，损失往往就难以追回，维权难度极大。